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规则九 投资黄金理财的稳压器（第1页）

规则九：投资黄金，理财的“稳压器”

人类在很早时候就已经发现并开始利用黄金，并将其视为“金属之王”。后来人们渐渐发现了其珍贵稀少，容易分割又便于保存等特点，因而将其引入货币领域，使之成为财富和权利的象征。直到今天，黄金仍然在金融领域发挥着重要作用。但是对于大众朋友来说，黄金还是一种重要的投资工具。作为投资工具，黄金具有相对永恒的价值，因此投资黄金不仅可以赚取利润，而且可以抵御通货膨胀等多种金融风险，使我们的财富不贬值。因此，有人将黄金投资比作家庭投资理财的稳压器。

黄金——人类永恒的财富

自古以来，黄金就成为财富和权势的象征。几千年以来，黄金一直散发着她的光芒和魅力，关于黄金的故事也遍布世界：

古代印加人把黄金视为“太阳的汗珠”；古埃及的法老坚持要埋葬在黄金这种“神之肉”里；《圣经。马太福音》提及的东方三博士带来的礼物之一就是黄金，而《圣经·启示录》形容圣城耶路撒冷的街道由纯金制作……黄金在各个时代都被赋予了神话般的力量，它在**着人们，更在折磨着人们。美国经济学家彼得·伯恩斯坦在《黄金的魔力》一书中说：“从来没有人搞得清楚，是我们拥有黄金，还是黄金拥有我们。”

在现实中，黄金也以其独有的特性——不变质、易流通、保值、储值等成为人们资产保值的首选。无论历史如何变迁，国家权力如何更逸，货币币种如何更换，而黄金的价值和地位却从未改变。

最初的时候，只有帝王和神灵才可以享用黄金，就连金黄的颜色也为帝王所独享。后来，尽管黄金作为一种货币，参与市场流通，但是仍然只能在豪门大族中流动，一般平民很难拥有黄金。不唯中国如此，世界各国皆然。

直到18世纪初，英国开始建立金本位制度，此后黄金的货币功能发生了许多波折。第一次世界大战结束以后，历时200多年的金本位制度崩溃，黄金铸币退出了商品流通领域。1944年，布雷顿森林会议建立了美元与黄金挂钩的国际货币制度，黄金在金融领域的地位重新回归。但是20世纪60年代，美国由于陷入越战泥潭，政府财政赤字不断增加，美元出现不可抑制的通货膨胀，各国政府和市场力量都预期美元即将大幅贬值，于是纷纷抛出美元向美国兑换黄金，使美国根本没有充足的力量承担美元兑换黄金的重任，所以到1971年，美国对外宣布停止美元兑换黄金，布雷顿森林国际货币体系彻底崩溃，黄金的货币地位又一次开始动摇。

1976年，国际货币基金组织达成《牙买加协议》，规定黄金不再是货币平价定值的标准，国际货币基金组织不再干预市场，实行浮动价格。同时，国际货币基金组织设立特别提款权（“纸黄金”）代替黄金用于会员之间和会员与国际货币基金组织之间的某些支付。在《牙买加体系》宣布“黄金非货币化”之后，黄金作为世界流通货币的职能有所下降，但是黄金的金融属性并没有下降，黄金仍然是一种特殊的商品、保值的手段和投资的工具，集商品功能和金融功能于一身。

此后，黄金价格发生了惊心动魄的变化：1979年11月，黄金价格从每盎司400多美元起步向上攀升，到1980年1月达到850美元／盎司，但到3月又狂降到450美元／盎司。之后，黄金进入了长达20多年的低谷。到了2002年，黄金价格又重新走上复苏之路。

2002年10月30日，适应市场需求，我国黄金市场正式开放，国家允许个人买卖黄金。到目前为止，我国黄金市场的规模和投资品种不断增加，形成良好的发展态势，并逐步向着开放、完善的方向发展。目前，我国黄金投资品种可分为三类：①实物黄金，包括金条、金币、黄金饰品等；②纸黄金，即一种凭证，可以根据黄金价格的涨跌获取收益；③期货黄金，能够完成黄金的套期保值。调查显示，投资者的炒黄金的积极性也很高。2005年3月初，世界第一套“北京奥运金”在广州首先发行，受到投资者的热捧。

此外，印度、土耳其、日本及越南四大市场对金币、金条的需求十分旺盛。由于供应有限，黄金价格将会再度上扬，并将挑战20世纪80年代的价格高峰。强大的需求为金价上扬加足了动力。因此，黄金的价格在未来几年内将会不断飙升，带领我们步入璀璨的“黄金时代”。

2008年世界金融风暴以来，投资者对黄金的追求更加猛烈。亚洲各国包括韩国、日本等近年已经逐渐减持美元资产，并把美国国库债券及其他美元资产转为黄金以达到分散风险的目的。原因就在于，黄金与其他资产不同，它的独特性在于保值、避险和对冲。近几年的事实证明，国际冲突和政治秩序混乱时，黄金往往能够发挥避险功能。2001年的恐怖袭击，令长期处于低位的金价为之一振。2005年，伦敦发生炸弹大爆炸，黄金再次发挥避险功能，由大爆炸前夕（2005年7月6日）的421。4美元大幅攀升到大爆炸后（2005年7月7日）的428。8美元。

正是由于黄金是一种有效的对冲和分散风险的工具，因此广大投资者在进行投资理财的时候，应该或多或少地加入一部分黄金投资，从而使自己的投资组合更加稳健和完善。

适合短期投资的纸黄金

纸黄金也叫黄金凭证，国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位。通俗地讲，买卖双方在黄金市场上的交易物是一张代表黄金所有权的凭证，而不是黄金实物。其本质上是一种权证交易。纸黄金与实物黄金具有相同的保值避险作用，以及相似的投资增值功能，但是保存携带却更加方便，因此是个人投资理财的良好工具。当然，与实物黄金交易相比，纸黄金交易还具有一些特点，具体包括以下几各方面。

——门槛低

实物黄金买卖的门槛很高，以工行上海分行2005年推出的“金行家”为例：“金行家”首期推出的投资交易品种是Au99。99，交易单位1手＝100克，委托买入时最低为10手，提货单位为1000克的整数倍。假定黄金价格为200元克，那么投资门槛就要20万元。但是纸黄金的门槛要低得多，以中行的“黄金宝”为例：纸黄金的交易起点为每笔10克，交易申报数量为10克的整数倍。仍假定黄金价格为200元克，那么有2000块钱就可以投资。

——成本低

实物黄金都是金条、金币等实实在在的金子，交易时候不仅手续费要高得多，而且还必须通过运输、保管、检验、鉴定等步骤，每一步骤都会产生相应的成本；因此成本要高很多。而纸黄金投资则只需要支付佣金，交易起来要方便得多。

——流动快

同样由于纸黄金交易省去了各种步骤，因此其拉动了黄金交易的速度，加快了黄金在市场上的流通。

——风险高

纸黄金虽然买卖方便，但是在交易中只能买涨，无法买跌。也就是说，如果金价下跌，投资者就不能进行黄金交易了，而只能等待下次上涨。如果我们手中的黄金没有及时卖出，那么就只能承担黄金价格下跌的损失了。而且在交易过程中，银行都会设置上边点差，通常在0。6～1元之间。假如点差是0。6元，中间价为200元，那么买价即为199。7元，卖价就是200。3元；也就是说，只有金价上涨0。6元以上，我们才能够获利。另外，在纸黄金交易过程中，经纪商出具的是一纸承诺，因此投资者应选择那些资金实力雄厚、经营稳健、信用良好的商业银行。

从以上几种特点可以看出，纸黄金是个人投资黄金的重要方式，而且更适合短期投资。那么，这么多的纸黄金类型，我们该如何买卖呢？

中国大陆商业银行的理财产品“纸黄金”指黄金的账面交易，又称账户金。投资者的买卖交易记录在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，不涉及实物金提取。盈利模式即通过低买高卖，获取差价。相对实物金，其交易方便快捷，交易成本相对较低，适合投资者进行中短线操作。目前国内已有多家银行开办纸黄金业务，包括工商银行、中国银行、建设银行、交通银行、民生银行、华夏银行、兴业银行等。

为了满足投资者对黄金投资的需求，中国银行上海市分行从2003年11月18日起，在全国率先推出了个人黄金实盘买卖业务，简称“黄金宝”。黄金宝产品的面市，不但为广大投资者提供了一个具有良好盈利能力的黄金投资产品，更弥补了国内相关投资领域的空白，成为全国第一个纸黄金交易产品。

从本质上讲，黄金股票、黄金基金也属于纸黄金。投资者通过投资黄金类企业股票也能分享黄金多头走势的利益增长。

需要注意的是，人民币升值，将会给纸黄金投资者的收益带来影响。由于我国各大银行出售纸黄金的价格是以人民币计的，而国际市场上黄金价格是以美元每盎司计。因此，在国际金价不变的前提下，如果人民币升值，那么纸黄金的价格就会下跌。不过现在黄金市场正处于大牛市，所以这种影响短期内并不明显。如果牛市见顶，金价长期不动或者回调的时候，投资者就有必要考虑到这一因素。

新手买黄金，介入时机要选好

所有的投资都有风险。尽管黄金投资被认为是比较稳健的，但其仍然不是包赚不赔。由于因此对于新手来说，开始试水最好用闲钱进行。而且国际上的资深投资者普遍认为，黄金占家庭投资资产的5%～20%是较为合理的；而且黄金属于中长线的投资工具，因此我们应该有足够的耐心去等待其赢利。此外，一些黄金交易的基本投资规律，比如“美元涨、黄金跌，黄金涨、美元跌”等，我们也应该掌握。但是最为重要的一点是，要选择好介入的时机。

高猛上大学的时候，本来的专业是数学，但是他却对金融很感兴趣，因而学到了不少投资方面的知识。毕业后，他一直想着要投资，可是刚刚毕业，手头没有多少余钱，第一笔投资便是拿1000元买了10克纸黄金。

高猛说：“我投资的是纸黄金，和炒股一样，就是黄金内容的股票。它流动性强，可以随时折现，没有保管、存储的成本。我只能做短期投资，这个很适合我。”随后，他的投资额不断增加，黄金价格也是起起落落，高猛的心情也总是随之浮浮沉沉。好在高猛对金融比较了解，有充分的心理准备。

2005年可以说是“黄金投资年”，随着投资黄金渠道的开通，黄金投资迅速成为股票、债券、基金之后我国金融市场上又一种投资工具，迅速占据家庭理财投资总额的20%。2006年初，黄金市场格外火爆，到银行开户的人排起了队。果然，接下来金价一路飙升，两三个月时间从120元克上涨到180元克。这时候高猛觉得金价还会上涨，所有又追加了3万元投资。但是很快就跌了，因此赔了不少钱。但是高猛表示：“这两年投资黄金经验不足，赔赔赚赚，不过总体看还是赚了。不过最重要的是，我学到了很多经验，对黄金涨跌的时机有了一定的把握。”

在这两年中，摸着石头过河的高猛“赔赔赚赚，不过总体看还是赚了”。尽管影响黄金市场的因素很多，但是2005～2006年间，黄金市场的形势总体良好。而决定高猛赔或者赚的，主要就是其买卖黄金的时机。

那么如何能够把握买卖黄金的时机呢？那就需要我们先掌握以下几种炒金小窍门。

——关心时政

国际金价与国际时政密切相关，比如恐怖主义等造成的恐慌、各国中央银行黄金储备政策的变动、国际原油价格的涨跌、美伊危机、朝鲜核问题等，都会对金价产生非常大的影响。因此，新手炒金有必要多了解一些与黄金价格相关的国际政治因素、经济因素、市场因素等，进而更准确地分析金价走势，把握大势，最终抓住盈利时机，进行投资。

——了解各国文化因素