笔下文学

债的种类（第2页）

⑤高利贷活动，容易使人增长不劳而获的思想，败坏社会风气。

公司债券与股票

股票（股份有限公司的股票）和债券（公司债券）的共同点：①股票和债券都表现为一种要式证券。所谓要式证券，是指作为一个有效的民事法律行为之证明的书面文件（证券）必须在形式上符合法律的规定。

根据规定，股票应载明如下事项方为有效：公司名称，发行股数，每股金额或公司资本总额，股票发行日期，有关股票所有人的特别权利的记载，公司法人代表的签章，公司的上级行业主管部门或股票核定、发行、登记机构的签证。债券应载明如下事项方为有效：公司名称，公司债的总额及每张债券的金额、债券编号，公司债的利率，公司债的偿付方法及期限，有关债券所有人的特别权利的记载，债券发行的日期，公司法人代表的签章，公司上级行业主管部门或债券的核定、发行、登记机构的签证。

②股票和债券都是有价证券。作为有价证券的外在表现，债券必须说明每张的金额。股票有票面金额股和无票面金额股之分，无票面金额股仅说明股数和公司资本总额，或每股占公司资本总额的比例，而无每股金额的记载。

这是因为股票在市场上流通时，受各种因素的影响，其市场价格很难与票面金额相等，故票面金额有无记载关系不大。

③股票和债券的发行都是一种社会集资活动方式。公司以公开形式向社会不特定的多数人发行股票和债券，以募集社会闲散资金，形成扩大资本，投入生产和经营。一般说来，股票和债券的风险大于银行储蓄，但股票的股息和红利所得、债券的利息所得要高于银行利率，否则，是不会有人购买股票和债券的。

④在股票和债券上，都可以设定抵押和其它担保物权，就股票和债券所设定之抵押物，即是债务人或第三人以提供股票和债券作为低押物，在债务人不履行债务时，债权人有权根据法律的规定以股票和债券折价或者变卖股票和债券优先受偿，其作用是增强债务人的履行责任，保证债的效力，债券和股票的所有人也因其抵押得了信用，因此，有利于商品和资本的迅速流转。

在商品经济发展的初级阶段，当事人只能就动产和不动产的物权设定抵押权和其它担保权，后来由于物权的证券化，也就可以就股票和债券设定担保物权了。

⑤股票和债券可以自由转让。既然股票和债券代表一种财产权利，它的所有权人也就有对其占有、使用、收益和处分的权利，当所有人认为必要时，即可转让股票和债券，如买卖、馈赠与继承等。无记名的股票和债券，所有权变更以股票和债券持有人的占有权变更为标志。记名的股票和债券，其所有权变更以背书和在完成变更登记手续为有效要件。在商品经济发达的一些国家和地区，都设有规模宏大、设施完善的证券交易市场。商品经济和价值规律的最高级、最复杂的表现形式就是证券交易。特别是股票，在证券市场上的价格随公司营业的盛衰和发展前景而涨落，随银根的松紧和政治气候而涨落。证券交易实际上是社会总资本受商品价值规律作用力的导向驱使进行运动的一种形式，其积极意义在于能自发地调节社会投资的总量、方向、规模，使国民经济各部门得以大致平衡、协调地发展。但它本身并不具有天然合理的自我约束机制。在资本主义国家，由于证券市场的敏感反应和证券投机商的推波助澜作用，往往又促进了经济的混乱与崩溃。

⑥股票和债券的发行转让都受国家的管理和控制。国家为保持经济有序运转，必须根据产业政策采取倾斜措施确保关系国计民生的经济部门和影响全局的经济部门以较高速度发展，并限制某些经济部门的发展速度。而控制社会资金投入的总量、方向和规模是产业倾斜政策的有效措施之一。因此，国家必须通过立法对股票、债券的发行、转让进行管理和控制。在这方面，发达国家和地区在其商法、公司法、证券交易法中有十分详尽和严格的规定。

股票和债券的差异性表现在：

①债券所有人是公司券权人，享有民法上债权人的权利。股票所有人是公司的股东，享有公司法所规定的股东权利和承担相应的义务。公司的债权人和公司的股东，其主体的法律地位不同，所享有的权利和承担的义务也不同，如股东得以参加股东大会，可以通过一定的渠道和手段干预公司的经营管理，债权人则无此权利。

②公司债券的认购仅以资金为限，而股东认股，根据法律和公司规定，除资金外，还可以以技术、设备、土地、工业产权和商业秘密参股，或以债权抵股金参股。

③债券是一种债权证券，基于债权债务关系而成立，债券所有人享有获得债务清偿的权利，不对公司负有其他义务；股票是一种身份权、物权、债权兼而有之的证券，股票所有人为公司的股东，享有公司股东专有的权利和负有相应的义务（身份权），股票所有人对公司的财产享有按份共同的所有权（物权），又因股份有限公司具有独立的法人地位，公司的经营权和所有权相分离，股票所有人对公司有无条件的利益分配为目的的请求权（债权）。

④公司基于股份所有，必须发行股票，否则公司无以成立。公司发行债券是在原有资本的基础上募集社会闲散资金以增加资本周转量。但并不是每一个公司都有这种需要和愿望，因为公司在资金短缺时，还有其它融资渠道。

⑤债券所有人对于公司有利息给付请求权，即使公司经营发生亏损，也不影响公司债的利息给付。而股票所有人必须于公司经营有充分盈余之时方能分得股息及红利。

⑥债券如已届清偿期，债券所有人即有债的返还请求权。而股票所有人，则非公司解散，不得申请退还股款。即使本人破产，也只得在证券市场上抛售自己所持有的股票。

⑦债券所有人享有优先于股票所有人获得公司清偿之权利。债券所有人有权先就公司盈余或公司破产解散时的剩余财产请求清偿。股票所有人只能在公司全部债务清偿后，就公司盈余或剩余财产请求清偿。

⑧公司债的利率在债券发行时确定并始终不变（指数债券和分红债券除外）。股票的红利入股时不能确定，其盈余分派率，随公司年度经营情况而浮动，由公司董事会确定。法律禁止公司超盈利或故意隐瞒经营亏损分派股东红利。因为危害了公司债权人的利益，对社会经济运行具有风险因素。