笔下文学

规则五 买基金让专家做你的打工仔（第3页）

当市场接近谷底时，或者是利率走低时，往往是投资股票基金的好时候。而当利率处于高位时，则可选择适当的债券基金。当然除了市场因素外，政策方面的因素也需要注意。

——详细了解相关基金管理公司的基本情况、投资风格、历史业绩

基金公司是否具有踏实的经营理念、良好的信誉、卓越的操作能力、周全而良好的服务态度，都是投资者在选择基金时所必须考虑的因素。在选择基金公司前，将该基金与同类型基金收益情况做一个对比，也可将该基金收益与大盘走势相比较，还可以考察基金累计净值增长率。

事实上，基金是通过集合小额资金共同投资的一种投资工具，有别于直接投资股票和债券等投资标的。基金是通过间接的方式来投资，只是投资方式与渠道不同，其实都直接或间接地参与了标的的投资，且有效地分散了风险。因此，在投资基金时，还要注意其与非基金品种之间，以及基金内部品种的分配，以求获得最适合自己及家庭的金融资产配置。

基金价值点，抓住就赚钱

我们投资的直接目的就是获利。尽管有专业的基金管理人为我们打理，但是我们也不能做一个“甩手掌柜”，对于基金只是一无所知；而是应该像一个行家一样参与其中。那么基金投资如何赚钱呢？我们不妨来看一看投资名家的战略战术。

1980年5月，朱利安·罗伯逊投资800万美元创办了专注于“全球性投资”的老虎基金。到20世纪80年代末90年代初时，朱利安预测到，柏林墙被推倒后，德国股市将进入牛市；同时沽空（先借入股票，然后沽售，等到股票下跌到一定程度时再购回，以赚取差价）泡沫达到顶点的日本股市。于是到了1991年，老虎基金的资产达到10亿美元。1992年，朱利安又提前看出了全球债券市场将遭遇的灾难。到1996年，老虎基金身家上升到70亿美元。1997年，亚洲刮起金融风暴，然而朱利安却注意到香港市场的许多股票股价远远超过其内在价值。经过一些列分析之后，老虎基金认为港元同业拆借利率会大幅上扬，而持有大量现金的香港电讯会直接受益。于是在1998年5月，老虎基金委托培基证券购买1。5亿美元的香港电讯股票。果不其然，即便到1998年8月，香港许多地产、银行等蓝筹股大跌时，香港电讯的股价仍然比购入时高出2港元。正是在这一年，老虎基金的资产达到200亿美元，从而进入其鼎盛时期。

由此可见，基金的业绩与证券市场的关联度极大，只有深刻认识证券市场，我们才能选择并更好地判断基金经理人策略的正确与否。只有找到基金投资过程中的价值点，我们才能获得更丰厚的回报。

当然，我们要想达到朱利安·罗伯逊的境界难度比较大，但是随着基金产品的增多，投资经验的积累，只要我们做到用心、细心，也可以在基金投资中找到许多“价值点”。

——转换投资中的“价值点”

朋友们在进行基金投资时，要时刻关注基金净值随证券市场变动的关系，一旦捕捉到基金净值变动中的“价值点”，就要及时进行基金产品的转换。例如，当证券市场处于短期高点时（从技术形态上判断），我们就可以进行基金转换，赎回股票型基金份额，将其转投成货币基金市场，从而实现基金的获利。

——申购、赎回费率上的“价值点”

朋友们在选择基金产品时应注意，不同基金产品的申购、赎回费率各不相同。尽管差别不大，但是我们也不能忽略不计，而是应该有针对性地采取不同策略。此外，在了解各基金产品的费率特点后，我们在转换基金产品时就可以巧省费率。

——场内交易和场外申购、赎回基金产品中的“价值点”

之前，开放式基金产品大多不能上市交易，投资者只能依照基金净值进行基金投资，而且在时点的把握以及资金的使用上，都会受到场外交易条件的限制。即使进行一定的套利操作，也只能是一种估计。但现在上市开放型交易基金的推出，克服了这一弊端。因此，短线操作基金的投资者可以通过上市型交易开放式基金的二级市场价格和基金净值的变动实现套利计划。

——基金资产配置和投资组合中的“价值点”

想要了解一只基金运作是否稳健，投资品种是否具有成长性，观察和了解基金的投资组合非常重要。通过基金的资产的组合方式和配置状况，预测基金未来的净值状况，寻找其中的“价值点”，从而为未来的投资打好基础。

基金定投，更加稳健

随着收入水平的上涨，有些朋友手中有了些闲钱，想要投资，但是又担心风险。如果是这样的话，朋友们不妨试一试基金定投。所谓基金定投，简言之，就是投资者按月在账户上存入固定资金，由银行定时为你申购基金。这就有点像储蓄中的零存整取，每月最小定投额度为200元。

基金定投的优点在于：第一，起点低，每月几百元的投入比起一次性至少申购5000元的基金投资来说，更便于中小投资者投资。这样如果赔钱也不会太多，而如果挣钱，由于日积月累，反而倒能够获得一笔不小的收入。第二，强迫储蓄，培养理财。很多朋友原本每个月会有数量不多的资金结余，但是存起来觉得也收不回多少利息，还不如放在身边，结果就在不知不觉中花掉了。如果用这点钱购买基金，时间长了就会生出一笔不小的收入来。相信这会让很多朋友养成聚沙成塔的好习惯的。第三，是降低投资风险的有效方法。所有的投资者都想在最低点买入，在最高点卖出基金。但低点买入是可遇而不可求的，真正能够在最低点买入基金的人往往只是运气最好的一部分。而采用定额投资的方式，当基金净值下降时，所申购的份额就会增多；当基金净值上升时，所购买的份额就自然变少，长期下来，就会产生平摊成本的效果，也降低了投资风险。一项以加权股价指数模拟的统计显示，投资定期定额基金只要持续超过10年，亏损的概率几乎为零。

正是由于其优点很多，因此近年来广大投资者正在越来越多地接受定期定额基金投资，并将其视为一种长期投资理财的工具。即便如此，我们在购买基金的时候还是要货比三家，选择出最好的基金来投资，具体可以从以下几个方面进行考察。

——比较基金收益与大盘走势

如果在多数时间里，一只基金的业绩表现都好于同期大盘指数，那么就可以说这只基金的管理是非常有效的。选择这种基金进行定期定额投资，风险和收益往往会达到较为理想的匹配状态。

——比较基金收益与其他同类型的基金

一般来说风险不同，类别不同的基金应区别对待，因此将不同类别基金的业绩直接进行比较意义不大。但是如果是同类基金，那么业绩的差别对于基金经理人的能力就有相当的说服力。

——看基金的累计净值增长率

通常我们可以采用以下公式来计算基金的累计净增长率：

基金累计净增长率＝（份额累计净值—单位面值）÷单位面值

假设某基金的单位面值是1。00元，份额累计净值为1。20元，则该基金的累计净值增长率＝（1。20—1。00）÷1。00＝20%。此外需要指出的是，基金的累计净值增长率还和基金运作时间的长短有一定关系。运作时间较长的基金，其累计净值的增长率一般都会高于刚刚成立不久的可比同类型基金。

——看基金分红比率

我们通常可以采用以下公式来计算基金分红比率：

基金分红比率＝基金分红累计金额÷基金面值

基金分红的一个必要前提是基金已经获得一定的盈利，所以基金分红比率能够在很大程度上反映该基金的运作状况是否较为理想。

——借助一些专业公司评判

专业公司通常会通过一些专门的评估指标对不同类型的基金业绩进行比较，然后发表评估报告。我们可以认真阅读和分析这些报告，从而做出更为准确的评估。

——选择业绩稳健的基金

基金定投的投资时间往往要比投资时点更为重要，只要投资时间够长，能够掌握股市完整波段的涨幅，就能降低进场时点对投资收益的影响，享受长期投资累积资产的效果。因此，选择业绩更加稳健的基金进行定投可以说是投资者的理财良策。

不可忽视的基金风险