笔下文学

二资金管理咨询的方法（第3页）

③拖欠情况是否已对企业的金融信誉产生影响？在哪些筹资来源中影响严重？

哪些拖欠急需解决？

④拖欠情况缓解的内外对策有哪些？多长时间内预计奏效？缓解程度如何？

综合以上分析，资询人员应对企业的筹资机能现状、优势、劣势等主要问题作出判断。

□企业投资机能分析第一，要了解企业原有资金是如何使用的，企业新筹资金又是如何使用的。参见表4。6。表4。6中，无形资产指商标、专利等投资，战略投资指信息、教育、研究、福利、公共领域里的投资。

在掌握全面情况的基础上，要了解在各战略经营领域中的投资情况。参见表4。7。第二，资金使用效果分析。经济效益分析和资金流的功能状态分析为我们提供了企业整体的资金使用效果情况。在些基础上，要对各战略经营领域的资金使用效果及重点投资项目，特别是固定资产（也称设备）投资效果进行分析。

表4。6资金占用表（一）

投资方向原投资额比例（）追加投资比例投资总额比%（万元）额（万元）（）（万元）例%固机械设备定土地建筑资无形资产产对外投资战略投资流原材料动半成品资产成品产应收货款全在途商品部现金资存款产总计表4。7资占用表（二）

战略经SBA1SBA2营领域投资项原比例追比投资总额比例（）原比追加投比例投资总额%

目投（加例（万元）投例资额（万（）（万元）%%

（）投（资（元）

%%

资资）额）

额额（万（万元万元））元）

固定资机械设1

产备2土地建筑3无形资产4对外投资5战略投资小计1原材料2半成品3产成品4应收货款5在途商品6现金7存款小计合计1。各战略经营领域的资金使用效果分析这项分析包括对现有经营领域、资金使用实际效果的测量和对预期效果的测定。其核心指标是经营资产的税前息（支付利息、股息）前利润率。作这一分析要遵循以下步骤：（1）将企业全部资产划分为生产经营性资产和非生产经营性资产。

（2）将企业全部收入与支出划分为生产经营性和非生产经营性两类。

（3）划分各战略经营领域占用的固定资产和流动资产。

（4）计算出各战略经营领域产出的税前息前利润。

这样，企业的全部资金利润分解为生产经营性资产的税前息前利润率和企业非生产经营性资产的损益两大部分后，可做进一步分解。

这样分解后，各战略经营领域对企业整体的贡献就一目了然。其中突出问题则需要进一步研究。

2。设备投资效果分析设备投资是资金运用中最重要的一个项目。投资效果如何，决定着企业的生存发展。对设备投资收益性的分析、判断，可运用表4。8的方法。

表4。8设备投资经济性计算和经济效益判定标准经济性计算的种类经济效果的判定标准静态的济性计①费用比较计算（年度费用比较下年度操作费用节约额算法）下一年度增加的利润（元）②利润比较计算（年度利润比较资金回收期（年月）法）投资利润率（）

%

③偿还计算（回收期法）

④收益性计算（投资利润率法）动态的经济性①资金价值计算（实际的现值法）实际的现值（元）计算②收益性指数计算（现金收支率收益性指数（指数）法）内部收益率（）

%

③内部收益率计算（现金收支减价年平均增加之利润及操作法费用节约额（元）

④年金计算（资金回收法）

在表4。8中分为静态的经济性计算和动态的经济性计算两类分析法。静态的经济性计算是对新购设备在短期内的经济效益所作的测定和分析，它有四个项目：（1）费用比较计算。这是把新设备在运转期间（一年）内发生的操作费用（劳务费、消耗费、维持费、修理费、动力费、保险费等）和原有设备的相应费用进行比较，得出能够节约的费用额，以有较多的节约额为合理。出现负值说明经济性不好。

（2）利润比较计算。这是把新设备在运转期间（一年）内应该实现的利润和原有设备在一年内所实现的利润进行比较，其正的差额越好。出现负值则说明新设备投资不合理。

（3）偿还计算。这是通过计算新购设备的投资回收期来分析新购设备经济性的一种方法。当计算结果和规定的投资回收期一致或低于规定值时，其经济性是好的，超过规定期限就表明经济性不好。

（4）收益性计算。这是通过计算新购设备的投资回收率来分析新购设备经济性的一种方法。其判别标准是规定的投资利润率，即投资回收率。其值须等于或大于规定的投资利润率，低于规定值便表明经济性有问题。

动态的经济性计算，是考虑到货币的时间价值的一种分析方法，它应用复利现值和年金现值的方法来进行计算，包括资本价值计算、收益性指数计算、内部收益率计算和年金计算四项内容。

用复利现值的方法来分析设备投资的经济性，是通过把新购设备发挥作用期间内每年所实现的利润或费用的节约额折合为现值，再计算它们的合计数，求出作为现值总额的资本价值即设备投资所创造的价值，然后运用这个数值进行各种比较，分析设备投资的经济性。新购设备的资本价值可以按下面的公式计算：nP新购设备的资本价值=t=1（式中：t——设备发挥作用的年数（t=1，2，3，…n）；i——贴现率；Pt——第t年新购设备所创造的利润或新设备代替旧设备而带来的费用节约额。

这里，除了内部收益率计算以外，贴现率采用设备投资的目标利润率。

以上公式对于分析以扩大再生产为目的、以合理化为目的或者以替代旧设备为目的的各类设投资的经济性都是适用的，但最适用于第一种情况。运用现值法来分析设备投资的经济性，具体采用以下四种计算方法：（1）资本价值计算。

这是通过计算新购设备在一定时期内带来的价值（资本价值）与投资额之间的差额来判断和分析设备投资经济性的一种办法。这个差额是实际的现值。其计算公式为：实际的差额现值=新购设备的资本价值-设备投资额如果实际的差额现值表现为正值，说明该设备投资能达到目标利润率，因此是合理的；这个数值越大，表示投备投资的收益性越高，因此是有利的。

反之。此值若为负数则表示经济性差。

（2）收益性指数计算。这是通过收益性指数来分析设备投资经济性的一种方法。收益性指数是用设备投资所需金额去除新购设备的资本价值所得的商，其公式为：新购设备的资本价值收益性指数=设备投资所需金额如果收益性指数为1，则该设备投资能实现目标利润率，因而是合理的；在1之上，则可判断为有利。