笔下文学

二资金管理咨询的方法（第4页）

（3）内部收益率计算。这是通过计算内部收益率来分析设备投资经济性的一种方法。内部收益率是指新购设备的资本价值和设备所需投资额相等时的贴现率。其公式为：Pa（rb-ra）

内部收益率=ra+×100％P-Pab式中：r——实际的差额现值为正值时的贴现率；ar——实际的差额现值为负值时的贴现率；bP——贴现率为r时的实际差额现值；aaP——贴现率为r时的实际差额现值。

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如果新购设备的内部收益率和规定的目标利润率一致，表明这一设备投资是合理的；在目标利润率之上，则表明有利；在目标利润率之下，则可判定经济性较差。

（4）年金计算。年金指定期等额支付或收回的资金。这里所应用的年金计算方法，是通过计算新购设备在发挥作用期内应实现的利润或应节约的操作费用的年平均金额，来分析设备投资的经济性。其计算公式为：新购设备的年平均利润=资本价值×资本回收率-年平均资本费用式中：资本回收率可查资本回收率表；年平均资本费用是设备投资额和操作费用之和的平均值。

新购设备年平均操作费用节约额的计算公式与上式相同。如果年平均利润和平均操作费用节约额与目标利润和目标平均操作费用节约额一致，说明其是合理的；若超过了标准值，则表示有利；低于标准值，就说明设备投资的经济性差。

上述评价方法所得的结果，也可仿照资金筹措综合评价的方法，得出一个综合性的结论。

从主要设备投资项目效果的分析结果中，不仅可以评价设备投资效益的好坏，也可以看出设备投资可行性研究的质量。

第三，企业投资工作分析。资金使用的效益不可避免地会受企业不能控制的外部因素的影响，例如：通货膨胀导致物价上升，投资需用量增大；经济紧缩政策之下，某些项目不得不中途停止，或难以筹集到预计资金；等等。

但是，企业毕竟掌握使用资金的主动权。资金使用效果不好，要首先分析企业投资工作存在的问题。

投资工作的任务首先是指出：从战略的角度，资金用在哪些方面是必须的；用在哪些方面是最有利的，同时伴随什么风险；为形成战略优势，资金的需要总量和追加量是多少；什么时候需要；企业所能承担的最大资金费用是多少；企业应该从哪些领域撤出资金。

这项工作做得好，筹资工作才有可靠的依据。

分析投资工作可以着重以下几点：1。投资方向分析在决定是否向某个战略经营领域或某个具体项目投资时，企业是否认真分析了以下方面：（1）效益性。

包括投资利润率（以现值计算）和投资回收期。

（2）可转换性。包括：阶段性，即将整个项目分段实现，并取得阶段效益的条件；灵活性，即具有多功能，并有改善功能的可能；转让性，即必要时可以撤资转让，并且不影响企业其他经营活动的正常进行。

（3）风险性。包括：技术风险，即衡量适应新技术的条件和该技术老化的速度；商业风险，即该项目在企业可支配资金中所占的份量，以及相对于财力的可接受性。

（4）机遇性。包括：必要性（紧迫性），以及在无其他选择可能的条件下，采用该项目的必要。

（5）关键性。即该投资项目与企业整体战略的协同性，与形成并强化某战略经营领域中的战略优势是否有密切关系。

（6）限制性。即企业筹资能力的有限性对实现项目的限制。

2。投资需要量分析在分析投资需要量时，企业否作了静态和动态考虑：（1）资金总需要；（2）已有的自有资金、长期贷款、短期贷款；（3）企业的税前息前利润；（4）企业已有长期贷款的利息和企业需筹资金的费用；（5）在此基础上，确定需筹资金额，及其长期、中期、短期资金的比重；（6）是否作了适当的风险储备。

综合以上情况，咨询人员应能对企业投资机能的状况、优势和劣势、主要问题作出判断。

企业资金筹措与使用业务工作中的问题还需要到资金管理中去找更深的原因。

□资金管理工作分析要点资金管理包括战略管理和战术管理两方面，涉及资金的筹措和使用两项基本业务活动。战略管理主要指资金筹措与使用的方针；战术管理主要包括资金计划和资金控制两方面。

1。资金筹措与使用方针分析其分析要点如下：（1）企业有没有明确的资金筹措和资金使用方针？

（2）如果有，其内容是什么？全面性、正确性如何？

（3）企业是否指出了资金筹措的主要来源和资金使用的战略重点？

（4）在战略期内，在资金的收益性、流动性、安全性三方面，企业突出强调哪些方面？

（5）企业资金流的功能策略与企业的整体战略是否协调？与企业的物流策略是否协调？

2。资金计划工作的分析资金计划包括长期资金计划和短期资金计划，而不论长短期，又都分为资金供应计划和资金使用计划如图4。1、图4。2所示。

{ewcMVIMAGE，MVIMAGE，！15900600_0209_1。bmp}（1）长期资金计划。长期资金计划主要是由资金需要计划和资金满足计划构成的。

长期资金需要计划的分析要点有：①计划是否与企业的发展战略相一致？

②计划中，是否列入了不合理的使用项目、是否漏掉了必要的项目？

③计划中的项目，特别是重大的投资项目，是否都经过必要的可行性研究？

主项的手续是否齐全？项目的经济收益性如何？

④在编制计划时，是否对货币价值变动的趋势作过预测？

长期资金供应计划的分析要点有：①编制计划时，是否分析过各种资金来源的可靠性、安全性、资金成本与预期投用效果之间的关系是否协调？

②计划中，各种来源资金之间的比例是否合理？

③计划中，资金来源的数量、时间、期限与资金需要之间是否一致？

此外，在制定资金需要和资金供应的长期计划时，是否按照分析企业资金流的各种比率作过综合性的分析和评价？财务人员是否预测过计划执行后的结果？

计划执行过程中可能出现的问题？有无相应的应变措施？